金融互换实现的条件有？

1. 金融互换实现的条件有？

   
  ① 简述金融互换的功能。
   结算和支付功能的金融体系   金融体系的融资功能   金融体系的股权的详细功能   金融系统的资源配置功能   在金融系统的风险管理功能   金融体系的激励功能，   财务系统信息功能 
  ② 金融互换的局限性不包括以下哪一种
   金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。     金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。     金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴，它和信用是两个不同的概念：（1）金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通（狭义金融），人们除了通过借贷货币融通资金之外，还以发行股票的方式来融通资金。（2）信用指一切货币的借贷，金融（狭义）专指信用货币的融通。人们之所以要在“信用”之外创造一个新的概念来专指信用货币的融通，是为了概括一种新的经济现象；信用与货币流通这两个经济过程已紧密地结合在一起。最能表明金融特征的是可以创造和消减货币的银行信用，银行信用被认为是金融的核心。     从经济学分化出来的、研究资金融通的学科。传统的金融学研究领域大致有两个方向：宏观层面的金融市场运行理论和微观层面的公司投资理论。 
   
  ③ 金融互换 请高人举具体操作的例子，来进行解释。
   不知道啊。。。。你的问题太专业了，我回答不了。。。。 
  ④ 境内金融机构需要符合什么条件才能加入利率互换
   利率互换作为一种新型的金融衍生产品，在中国发展很快，特别是随着中国参与国际金融资本运作幅度的加大，利率互换已成为众多公司及银行之间常用的债务保值和资本升值的有效手段之一。从宏观角度看，利率互换对中国金融资本运作的意义为： 
  ⑤ 经常进行的金融互换交易主要是什么
  金融互换（FinancialSwaps，也称掉期），是指互换双方达成协议并在一定的期限内转换回彼此货币种类、利率答基础及其他资产的一种交易。
  金融互换业务往往发生在信用等级不同，筹资成本、收益能力也不相同的筹资者之间，互换能保持债权债务关系不变，并能较好地限制信用风险。
  金融互换市场是指从事金融互换交易的市场。
  互换的种类有货币互换、利率互换、商品互换和股权互换，经常进行的互换交易主要是货币互换和利率互换。
  货币互换是指交易双方互相交换不同币种、相同期限等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约性业务。
  货币互换一般包括期初的本金互换、期中的利息互换和期末的本金再交换三个环节，也就是交易双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金，然后根据预先规定的日期，按即期汇率分期交换利息，到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金，其中利息的互换可按即期汇率折算为一种货币而只作为差额支付。
  利率互换是指交易双方在一定时期内，针对某一名义本金交换不同计息方法的利息支付义务。
  在利率互换中不涉及实际本金的交换，而只是以某一名义本金作为计算利息的基础。
  ⑥ 什么是金融互换
   金融互换是两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，内互相或交叉支容付一系列本金或利息或本金和利息的交易行为。根据支付内容的不同，金融互换有两种基本形式：利率互换、货币互换。 利率互换 利率互换是只交换利息的金融互换，即协议的当事人之间，就共同的名义本金额，各自依据不同的利率计算指标，计算并交换一组利息流量。 货币互换 货币互换是交换本金、通常也交换利息的金融互换，即协议的当事人之间在既定的期间内交换不同币别的利息流量，并于期间结束时，依据协议约定的汇率交换计算利息的本金。 
  ⑦ 金融互换的特点
  金融互换从产生之日起，其发展一刻未停，因此其特点也在动态的发展。概括而言，金融互换的特点主要表现 最基本的金融互换品种是指货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap)，前者是指在对未来汇率预期的基础上双方同意交换不同货币本金与利息的支付的协议。其要点包括：双方以约定的协议汇价进行有关本金的交换；每半年或每年以约定的利率和本金为基础进行利息支付的互换；协议到期时，以预定的协议汇价将原本金换回等。后者是指在对未来利率的预期的基础上，双方以商定的日期和利率互换同一种货币的利息支付。最基础的利率互换形式是指固定利率对浮动利率的互换，即一方用固定利率债务换取浮动利率债务，支付浮动利率；另一方用浮动利率债务换取固定利率债务，支付固定利率。在此基础上，金融互换新品种不断出现，较典型的是交叉货币利率互换，从而使互换形成完整的种类（见表一），呈现出多样化的特点。  表一 互换基本种类  附图 金融互换同其他金融工具相结合，可以衍生出许多复杂的互换衍生产品，如与期权结合产生互换期权，互换与期货结合产生互换期货，与股票指数结合产生股票指数互换等。以互换期权为例，它是指对互换交易中所支付的固定利率的期权。互换期权合约赋予期权买方在指定的日期或某一指定的日期之前，选择是否按照事先约定的条件进行互换的权利。这种权利可在规定的期限内行使，也可以放弃。由此可见，互换期权为金融机构与企业进行资产负债管理提供了很大的灵活性。因为在互换期权没有产生以前，人们只能通过利用支付债券的场内交易期权交易或场外期权交易进行利率避险。互换期权本身的种类较多，如可赎回互换、可延期互换、可卖出互换、可取消互换等，它们的交易性质相同，都是在买权和卖权的基础上发展而来。又如股票指数互换，它是指互换双方达成协议，将与某一股票指数变动挂钩的支付与某一以短期利率指数为基础的支付进行互换。它主要是被用来替代在股票市场上的直接投资，但使用者同时承担了股票指数变动的风险。其基本结构如图一：  图一 股票指数互换的基本结构  附图  股指上涨时，银行向投资者支付股票指数+差价（基点）  股指下跌时，投资者向银行支付股票指数－差价（基点）  美元LIBOR  美元LIBOR+35个基点  资产互换也是在基本互换基础上发展起来的重要互换形式，资产互换是指将一个固定利率证券重新包装为浮动利率证券，或将一个浮动利率证券重新包装为固定利率证券，或将证券的还本付息货币转换成另一种货币。资产互换能为投资者带来更高的回报，也能使金融机构的资产组合进一步实现分散化，降低了资产组合的风险。 金融互换作为一种重要的金融衍生产品，其产生的主要原因是为了规避金融风险。但在发展过程中，金融互换本身也存在许多风险，因此加强风险管理，尽可能地减少风险的数额，防止风险变成实际的损失，贯穿于互换业务的整个过程。从风险产生的原因来看，互换风险主要来自于：第一，经济因素，主要是利率与汇率的变动；第二，政治因素，如一国政治体制的变化造成金融市场价格的大幅波动；第三，运作因素，如过度投机、内部控制机制不健全等；第四，其他因素，如自然因素、社会因素等。从风险表现形式来看，由于互换的主要参与者包括中介机构与最终用户，它们所面临的风险有所区别。对中介机构讲，它们首先面临的风险是信用风险。一旦中介机构是一个造市商，当其持有不对应的头寸时，还要面临市场风险。因此，信用风险与市场风险是互换中介机构的主要风险。其他风险，如国家风险、法律风险、结算风险等，也对中介机构有影响。对最终用户讲，在有中介机构参与的互换交易中，如果另一最终用户违约，这个最终用户与中介机构的合约仍有效。因此作为最终用户，可以忽略信用风险，将市场风险作为需要监测和管理的主要风险。从风险管理策略看：一是全程进行互换合同的估值。互换合同的估值发生在互换签定合约之后，是对已经持有的头寸的价值及其变化进行计算，目的是监测可能的盈亏和进行风险管理。只有对互换合约进行准确的估值，并在执行过程中根据市场情况的变化不断调整自己的预期，才能有针对性的防止风险的扩大，最大限度地减少风险。二是对不同风险采取不同的策略：一般讲，防范信用风险的措施是要选择那些不论市场汇率或利率发生怎样的变化，均能如期履约的公司作为交易对手；防范市场风险则要求能准确地预测未来市场汇率或利率的走势，或通过再签定一份与原协议方向相反的互换协议来防止市场风险损失的进一步扩大，或用转让或出售原有的互换协议的方式来减缓市场风险损失等。  图二 未清偿利率和货币互换的名义本金（10亿美元）  附图 作为互换的两个基本形式，货币互换先于利率互换而产生，二者各有自己的优势和特色，但在其发展过程中表现出明显的非均衡性。利率互换的发展速度远远快于货币互换，成为互换市场的主流（见图二）。其主要原因是国际借贷市场，尤其是欧洲美元市场十分广阔。同时从内在结构上来看，与利率互换相比，由于货币互换牵涉到一系列的不同货币本金与利息的互换，货币互换协议的达成往往需要更长的时间来实现，文件制作方面也比较复杂。从新产品上看，两者的发展也表现出非均衡：货币互换由于涉及到不同货币本金和一系列不同货币利息的互换，因此在国际金融市场上，其新产品较少，主要有固定利率货币互换、浮动利率货币互换及分期支付货币互换；利率互换的新产品则层出不穷，如零息对浮动利率互换、浮动利率对浮动利率互换、可赎回利率互换、可出售利率互换、可延期利率互换、远期利率互换等等。  资料来源：BIS 由于金融互换是表外业务，而且是场外交易，标准合约又可以协商修改，因而其透明度较低，各国监管机构至今尚未专门针对金融互换的监管提出非常有效的方式。同时一项互换交易往往涉及到两个或两个以上国家的不同机构，必然要求互换监管的国际化。如前所述，互换交易的主要风险包括信用风险和市场风险，因此对互换交易监管，其实就是对上述两种风险的监管。起初，监管者将重点放在对信用风险的监管上，而随着交易的逐步发展，监管者发现互换交易对银行的经营活动往往产生很大的影响。于是，它们越来越重视将市场风险作为监管的重点。在互换交易的国际化监管中，国际清算银行和巴塞尔委员会起了重大的作用。如国际清算银行和巴塞尔委员会所颁布的国际资本衡量与资本充足率的核心准则《巴塞尔协议》，目的是在国际范围内建立一个确定银行资本充足率的统一框架，以帮助银行在向客户提供表外业务（包括互换及其衍生产品交易）时抵补其所承担的信用风险。  我国的企业与金融机构仅是近几年才开始涉足金融互换交易业务，而且目前主要局限于一些简单的利率互换与货币互换等形式。其主要原因在于：我国有关机构的风险管理制度不健全、相关人员的专业水平不高以及宏观上国家的外汇管制相对较严等。随着我国加入WTO，我国经济逐步融入世界经济之中，国际上普遍运用的金融衍生产品将很快进入我国，金融互换将不再是纸上谈兵。但我国在运用金融互换时，必须充分借鉴国际金融互换的发展经验，根据我国的现实，循序渐进；要充分认识到金融互换是一把“双刃剑”，必须严格规范，加强内部控制和外部监管。 互换的价格主要表现为互换时所愿意支付的利率、汇率水平。国际金融市场上，影响互换价格的因素主要有：①互换进行时市场总体利率水平、汇率水平及其波动幅度与变化趋势；②互换本金数量、期限等；③互换双方自身的资金状况与资产负债结构；④互换伙伴的信用状况；⑤互换合约对冲的可能性。由于互换价格的影响因素多，加之在其定价过程中不同的市场对收益的计算方法往往不同，因此其定价过程较为复杂，特别是互换交易的衍生品的定价更为复杂。总体而言，互换定价主要包括：其一，依据远期和期权合约的理论价格，远期和期权合约的具体定价技术就是互换定价过程的组成部分。利用此方法对互换产品进行定价，主要涉及到远期合约的定价、期权合约的定价、反映远期和期权合约的具体数学关系的涨跌平价等定价技巧，其每一方面都十分复杂。其二，通过互换交易进行资本市场套利的机会以优于远期或期权的理论价格组织这些交易创造了机会。任何一种金融产品在资本市场套利所产生的优于远期或期权理论价格的价格，将在极为短暂的时间内使所有其他工具的价格也作出相应的调整。因此各种金融产品的内在联系及它们之间价格不一致所产生的套利行为决定了互换定价的调整。尽管就理论概念而言，可用远期价格和金融套利来说明金融互换的定价。但从目前看，金融套利已成为互换定价的主要方法，其主要原因是金融套利能为互换的参与者节省成本。
  ⑧ 金融互换的条件
   怎么说呐  首先得是两方  然后两方的借款成本又差别  两者互换可以获得收益（可能有中介收取手续费） 
  ⑨ 实现互换性的前提条件是什么
  制定合理的工艺路线制度和采用相应的样件测量措施。
  互换性通常包括几何参数互换（如尺寸、形状等），机械性能互换（如硬度、强度等），理化性能互换（如化学成分、导电性等）等。
  几何参数，一般包括尺寸大小、几何形状（宏观、微观），以及点、线、面间的相互位置关系等。 为了满足互换性的要求，为了满足互换性的要求，同一规格的零件（或部件）的几何参数要做得完全一致是最理想的，但由于加工误差的存在，在实践中这是达不到的，同时也是不必要的。
   (9)金融互换实现的条件有扩展阅读：   
  作用:
  从使用方面看，如人们经常使用的自行车和手表的零件，生产中使用的各种设备的零件等，当它们损坏以后，修理人员很快就可以用同样规格的零件换上，恢复自行车、手表和设备的功能。
  而在某些情况下，互换性所起的作用还很难用价值来衡量。例如在战场上，要立即排除武器装备的故障，继续战斗，这时做主零、部件的互换性是绝对必要的。 
  从制造方面来看，互换性是提高生产水平和进行文明生产的有力手段。装配时，不需辅助加工和修配，故能减轻装配工人的劳动强度，缩短装配周期，并且可使装配工人按流水作业方式进行工作，以致进行自动装配，从而大大提高街道效率。
  ⑩ 金融互换的举例（越短越好)
   利率互换的简单案例说明     一、概念   两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说，市场出现了免费的午餐。   利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行   二、【简明案例】   （一）银行   B银行。贷款条件：   银行的贷款利率：   企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注   AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同   BBB 8% 6%＋0.25%   CCC 9% 6%＋0.5%     （二）、借款人、中介机构   H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率7%；   L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%；   中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。   （三）互换过程   在中介机构的协调下，双方约定：   由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。   （四）互换结果(假定市场利率没变)   1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%—1.75%＋0.1%＝5.25%＋0.1%＝5.35%   （当初如借浮动利率贷款，付6%）   2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%＋1.75%＋0.1%＝8.25%＋0.1%＝8.35%   （当初如借固定利率贷款，付9%）   双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。   3.假如市场利率没变，   银行本来应该得到：   要从L公司收取的利息（浮）＝6.5%   要从H公司收取的利息（固）＝7%   总共13.5%     现在得到：6.5%＋5.25%＋1.75＝13.5%   所以银行的利息收入没少。   （五）免费蛋糕来源   总的免费蛋糕为1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。   是由高信用等级公司出卖信用带来的。   具体计算：1.5%＝（9%—7%）—（6.5%—6%）   (六)回头看L公司承担费的确定   中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？   免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。   从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%—0.65%＝5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是：   7%—X＋0.1%＝5.35%   X＝7%＋0.1%—5.35%＝1.75%   (七)现实市场中，免费蛋糕确实存在。存在原因众说纷纭，还没公认的理由。     这里只是用简单例子说明了利率互换的基本原理，实际交易和操作中要复杂的多。 

2. 金融互换的条件？

1. 金融互换的举例（越短越好)
 
  从生活中考虑，某一店铺购物券对你没用，但刚好别人要去这店铺，而你要去的恰好是那个人有购物券的店铺。所以你们两个人把购物券交换，各自取得最大利益。
  以这种思路运用但金融互换上，货币，几率，汇率互换等。相信这么聪明的你应该能够写明白把
  全手打 
 
 2. 金融互换的特点
 
 金融互换从产生之日起，其发展一刻未停，因此其特点也在动态的发展。概括而言，金融互换的特点主要表现 最基本的金融互换品种是指货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap)，前者是指在对未来汇率预期的基础上双方同意交换不同货币本金与利息的支付的协议。其要点包括：双方以约定的协议汇价进行有关本金的交换；每半年或每年以约定的利率和本金为基础进行利息支付的互换；协议到期时，以预定的协议汇价将原本金换回等。后者是指在对未来利率的预期的基础上，双方以商定的日期和利率互换同一种货币的利息支付。最基础的利率互换形式是指固定利率对浮动利率的互换，即一方用固定利率债务换取浮动利率债务，支付浮动利率；另一方用浮动利率债务换取固定利率债务，支付固定利率。在此基础上，金融互换新品种不断出现，较典型的是交叉货币利率互换，从而使互换形成完整的种类（见表一），呈现出多样化的特点。
  表一 互换基本种类
  附图 金融互换同其他金融工具相结合，可以衍生出许多复杂的互换衍生产品，如与期权结合产生互换期权，互换与期货结合产生互换期货，与股票指数结合产生股票指数互换等。以互换期权为例，它是指对互换交易中所支付的固定利率的期权。互换期权合约赋予期权买方在指定的日期或某一指定的日期之前，选择是否按照事先约定的条件进行互换的权利。这种权利可在规定的期限内行使，也可以放弃。由此可见，互换期权为金融机构与企业进行资产负债管理提供了很大的灵活性。因为在互换期权没有产生以前，人们只能通过利用支付债券的场内交易期权交易或场外期权交易进行利率避险。互换期权本身的种类较多，如可赎回互换、可延期互换、可卖出互换、可取消互换等，它们的交易性质相同，都是在买权和卖权的基础上发展而来。又如股票指数互换，它是指互换双方达成协议，将与某一股票指数变动挂钩的支付与某一以短期利率指数为基础的支付进行互换。它主要是被用来替代在股票市场上的直接投资，但使用者同时承担了股票指数变动的风险。其基本结构如图一：
  图一 股票指数互换的基本结构
  附图
  股指上涨时，银行向投资者支付股票指数+差价（基点）
  股指下跌时，投资者向银行支付股票指数－差价（基点）
  美元LIBOR
  美元LIBOR+35个基点
  资产互换也是在基本互换基础上发展起来的重要互换形式，资产互换是指将一个固定利率证券重新包装为浮动利率证券，或将一个浮动利率证券重新包装为固定利率证券，或将证券的还本付息货币转换成另一种货币。资产互换能为投资者带来更高的回报，也能使金融机构的资产组合进一步实现分散化，降低了资产组合的风险。 金融互换作为一种重要的金融衍生产品，其产生的主要原因是为了规避金融风险。但在发展过程中，金融互换本身也存在许多风险，因此加强风险管理，尽可能地减少风险的数额，防止风险变成实际的损失，贯穿于互换业务的整个过程。从风险产生的原因来看，互换风险主要来自于：第一，经济因素，主要是利率与汇率的变动；第二，政治因素，如一国政治体制的变化造成金融市场价格的大幅波动；第三，运作因素，如过度投机、内部控制机制不健全等；第四，其他因素，如自然因素、社会因素等。从风险表现形式来看，由于互换的主要参与者包括中介机构与最终用户，它们所面临的风险有所区别。对中介机构讲，它们首先面临的风险是信用风险。一旦中介机构是一个造市商，当其持有不对应的头寸时，还要面临市场风险。因此，信用风险与市场风险是互换中介机构的主要风险。其他风险，如国家风险、法律风险、结算风险等，也对中介机构有影响。对最终用户讲，在有中介机构参与的互换交易中，如果另一最终用户违约，这个最终用户与中介机构的合约仍有效。因此作为最终用户，可以忽略信用风险，将市场风险作为需要监测和管理的主要风险。从风险管理策略看：一是全程进行互换合同的估值。互换合同的估值发生在互换签定合约之后，是对已经持有的头寸的价值及其变化进行计算，目的是监测可能的盈亏和进行风险管理。只有对互换合约进行准确的估值，并在执行过程中根据市场情况的变化不断调整自己的预期，才能有针对性的防止风险的扩大，最大限度地减少风险。二是对不同风险采取不同的策略：一般讲，防范信用风险的措施是要选择那些不论市场汇率或利率发生怎样的变化，均能如期履约的公司作为交易对手；防范市场风险则要求能准确地预测未来市场汇率或利率的走势，或通过再签定一份与原协议方向相反的互换协议来防止市场风险损失的进一步扩大，或用转让或出售原有的互换协议的方式来减缓市场风险损失等。
  图二 未清偿利率和货币互换的名义本金（10亿美元）
  附图 作为互换的两个基本形式，货币互换先于利率互换而产生，二者各有自己的优势和特色，但在其发展过程中表现出明显的非均衡性。利率互换的发展速度远远快于货币互换，成为互换市场的主流（见图二）。其主要原因是国际借贷市场，尤其是欧洲美元市场十分广阔。同时从内在结构上来看，与利率互换相比，由于货币互换牵涉到一系列的不同货币本金与利息的互换，货币互换协议的达成往往需要更长的时间来实现，文件制作方面也比较复杂。从新产品上看，两者的发展也表现出非均衡：货币互换由于涉及到不同货币本金和一系列不同货币利息的互换，因此在国际金融市场上，其新产品较少，主要有固定利率货币互换、浮动利率货币互换及分期支付货币互换；利率互换的新产品则层出不穷，如零息对浮动利率互换、浮动利率对浮动利率互换、可赎回利率互换、可出售利率互换、可延期利率互换、远期利率互换等等。
  资料来源：BIS 由于金融互换是表外业务，而且是场外交易，标准合约又可以协商修改，因而其透明度较低，各国监管机构至今尚未专门针对金融互换的监管提出非常有效的方式。同时一项互换交易往往涉及到两个或两个以上国家的不同机构，必然要求互换监管的国际化。如前所述，互换交易的主要风险包括信用风险和市场风险，因此对互换交易监管，其实就是对上述两种风险的监管。起初，监管者将重点放在对信用风险的监管上，而随着交易的逐步发展，监管者发现互换交易对银行的经营活动往往产生很大的影响。于是，它们越来越重视将市场风险作为监管的重点。在互换交易的国际化监管中，国际清算银行和巴塞尔委员会起了重大的作用。如国际清算银行和巴塞尔委员会所颁布的国际资本衡量与资本充足率的核心准则《巴塞尔协议》，目的是在国际范围内建立一个确定银行资本充足率的统一框架，以帮助银行在向客户提供表外业务（包括互换及其衍生产品交易）时抵补其所承担的信用风险。
  我国的企业与金融机构仅是近几年才开始涉足金融互换交易业务，而且目前主要局限于一些简单的利率互换与货币互换等形式。其主要原因在于：我国有关机构的风险管理制度不健全、相关人员的专业水平不高以及宏观上国家的外汇管制相对较严等。随着我国加入WTO，我国经济逐步融入世界经济之中，国际上普遍运用的金融衍生产品将很快进入我国，金融互换将不再是纸上谈兵。但我国在运用金融互换时，必须充分借鉴国际金融互换的发展经验，根据我国的现实，循序渐进；要充分认识到金融互换是一把“双刃剑”，必须严格规范，加强内部控制和外部监管。 互换的价格主要表现为互换时所愿意支付的利率、汇率水平。国际金融市场上，影响互换价格的因素主要有：①互换进行时市场总体利率水平、汇率水平及其波动幅度与变化趋势；②互换本金数量、期限等；③互换双方自身的资金状况与资产负债结构；④互换伙伴的信用状况；⑤互换合约对冲的可能性。由于互换价格的影响因素多，加之在其定价过程中不同的市场对收益的计算方法往往不同，因此其定价过程较为复杂，特别是互换交易的衍生品的定价更为复杂。总体而言，互换定价主要包括：其一，依据远期和期权合约的理论价格，远期和期权合约的具体定价技术就是互换定价过程的组成部分。利用此方法对互换产品进行定价，主要涉及到远期合约的定价、期权合约的定价、反映远期和期权合约的具体数学关系的涨跌平价等定价技巧，其每一方面都十分复杂。其二，通过互换交易进行资本市场套利的机会以优于远期或期权的理论价格组织这些交易创造了机会。任何一种金融产品在资本市场套利所产生的优于远期或期权理论价格的价格，将在极为短暂的时间内使所有其他工具的价格也作出相应的调整。因此各种金融产品的内在联系及它们之间价格不一致所产生的套利行为决定了互换定价的调整。尽管就理论概念而言，可用远期价格和金融套利来说明金融互换的定价。但从目前看，金融套利已成为互换定价的主要方法，其主要原因是金融套利能为互换的参与者节省成本。
 
  
 
 3. 金融互换合约的基本原理是什么
 
  比较优势原理
  定义：在两国之间，劳动生产率的差距并不是在任何产品上都是相等的。对于处于绝对优势的国家应集中生产优势较大的商品，处于绝对劣势的国家应集中生产劣势较小的产品（即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”），然后通过国际贸易，互相交换商品，彼此都节省了劳动力，都得到了好处。 
 
 4. 什么是金融互换
 
  金融互换是两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，内互相或交叉支容付一系列本金或利息或本金和利息的交易行为。根据支付内容的不同，金融互换有两种基本形式：利率互换、货币互换。 利率互换 利率互换是只交换利息的金融互换，即协议的当事人之间，就共同的名义本金额，各自依据不同的利率计算指标，计算并交换一组利息流量。 货币互换 货币互换是交换本金、通常也交换利息的金融互换，即协议的当事人之间在既定的期间内交换不同币别的利息流量，并于期间结束时，依据协议约定的汇率交换计算利息的本金。 
 
 5. 简述金融互换的功能。
 
  结算和支付功能的金融体系 
  金融体系的融资功能 
  金融体系的股权的详细功能 
  金融系统的资源配置功能 
  在金融系统的风险管理功能 
  金融体系的激励功能， 
  财务系统信息功能 
 
 6. 境内金融机构需要符合什么条件才能加入利率互换
 
  利率互换作为一种新型的金融衍生产品，在中国发展很快，特别是随着中国参与国际金融资本运作幅度的加大，利率互换已成为众多公司及银行之间常用的债务保值和资本升值的有效手段之一。从宏观角度看，利率互换对中国金融资本运作的意义为： 
 
 7. 金融互换的条件
 
  怎么说呐
  首先得是两方
  然后两方的借款成本又差别
  两者互换可以获得收益（可能有中介收取手续费） 
 
 8. 互换交易的金融互换
 
  1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
  2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
  3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。
  4．其它互换：股权互换、信用互换、期货互换和互换期权等。
  [编辑] 金融互换曾被西方金融界誉为20世纪80年代来最重要的金融创新。从1982年始创后，得到了迅速的发展。许多大型的跨国银行和投资银行机构都提供互换交易服务。其中最大的互换交易市场是伦敦和纽约的国际金融市场。截止1992年底，互换市场的全部未尝债务已达6650亿英镑。
 
 9. 金融互换的功能
 
 金融互换的主要功能有：
  1、通过金融互换可在全球各市场之间进行套利，从而一方面降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化。
  2、利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。
  3、金融互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。
 
 10. 谁能具体说一下金融互换交易,不要太书面的.
 
  利率互换的简单案例说明
  
  一、概念
  两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说，市场出现了免费的午餐。
  利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行
  二、【简明案例】
  （一）银行
  B银行。贷款条件：
  银行的贷款利率：
  企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
  AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
  BBB 8% 6%＋0.25%
  CCC 9% 6%＋0.5%
  
  （二）、借款人、中介机构
  H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率7%；
  L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%；
  中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。
  （三）互换过程
  在中介机构的协调下，双方约定：
  由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。
  （四）互换结果(假定市场利率没变)
  1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%—1.75%＋0.1%＝5.25%＋0.1%＝5.35%
  （当初如借浮动利率贷款，付6%）
  2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%＋1.75%＋0.1%＝8.25%＋0.1%＝8.35%
  （当初如借固定利率贷款，付9%）
  双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。
  3.假如市场利率没变，
  银行本来应该得到：
  要从L公司收取的利息（浮）＝6.5%
  要从H公司收取的利息（固）＝7%
  总共13.5%
  
  现在得到：6.5%＋5.25%＋1.75＝13.5%
  所以银行的利息收入没少。
  （五）免费蛋糕来源
  总的免费蛋糕为1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。
  是由高信用等级公司出卖信用带来的。
  具体计算：1.5%＝（9%—7%）—（6.5%—6%）
  (六)回头看L公司承担费的确定
  中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？
  免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。
  从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%—0.65%＝5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是：
  7%—X＋0.1%＝5.35%
  X＝7%＋0.1%—5.35%＝1.75%
  (七)现实市场中，免费蛋糕确实存在。存在原因众说纷纭，还没公认的理由。
  
  这里只是用简单例子说明了利率互换的基本原理，实际交易和操作中要复杂的多。

3. 金融互换的特点

金融互换从产生之日起，其发展一刻未停，因此其特点也在动态的发展。概括而言，金融互换的特点主要表现 最基本的金融互换品种是指货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap)，前者是指在对未来汇率预期的基础上双方同意交换不同货币本金与利息的支付的协议。其要点包括：双方以约定的协议汇价进行有关本金的交换；每半年或每年以约定的利率和本金为基础进行利息支付的互换；协议到期时，以预定的协议汇价将原本金换回等。后者是指在对未来利率的预期的基础上，双方以商定的日期和利率互换同一种货币的利息支付。最基础的利率互换形式是指固定利率对浮动利率的互换，即一方用固定利率债务换取浮动利率债务，支付浮动利率；另一方用浮动利率债务换取固定利率债务，支付固定利率。在此基础上，金融互换新品种不断出现，较典型的是交叉货币利率互换，从而使互换形成完整的种类（见表一），呈现出多样化的特点。表一 互换基本种类附图 金融互换同其他金融工具相结合，可以衍生出许多复杂的互换衍生产品，如与期权结合产生互换期权，互换与期货结合产生互换期货，与股票指数结合产生股票指数互换等。以互换期权为例，它是指对互换交易中所支付的固定利率的期权。互换期权合约赋予期权买方在指定的日期或某一指定的日期之前，选择是否按照事先约定的条件进行互换的权利。这种权利可在规定的期限内行使，也可以放弃。由此可见，互换期权为金融机构与企业进行资产负债管理提供了很大的灵活性。因为在互换期权没有产生以前，人们只能通过利用支付债券的场内交易期权交易或场外期权交易进行利率避险。互换期权本身的种类较多，如可赎回互换、可延期互换、可卖出互换、可取消互换等，它们的交易性质相同，都是在买权和卖权的基础上发展而来。又如股票指数互换，它是指互换双方达成协议，将与某一股票指数变动挂钩的支付与某一以短期利率指数为基础的支付进行互换。它主要是被用来替代在股票市场上的直接投资，但使用者同时承担了股票指数变动的风险。其基本结构如图一：图一 股票指数互换的基本结构附图股指上涨时，银行向投资者支付股票指数+差价（基点）股指下跌时，投资者向银行支付股票指数－差价（基点）美元LIBOR美元LIBOR+35个基点资产互换也是在基本互换基础上发展起来的重要互换形式，资产互换是指将一个固定利率证券重新包装为浮动利率证券，或将一个浮动利率证券重新包装为固定利率证券，或将证券的还本付息货币转换成另一种货币。资产互换能为投资者带来更高的回报，也能使金融机构的资产组合进一步实现分散化，降低了资产组合的风险。 金融互换作为一种重要的金融衍生产品，其产生的主要原因是为了规避金融风险。但在发展过程中，金融互换本身也存在许多风险，因此加强风险管理，尽可能地减少风险的数额，防止风险变成实际的损失，贯穿于互换业务的整个过程。从风险产生的原因来看，互换风险主要来自于：第一，经济因素，主要是利率与汇率的变动；第二，政治因素，如一国政治体制的变化造成金融市场价格的大幅波动；第三，运作因素，如过度投机、内部控制机制不健全等；第四，其他因素，如自然因素、社会因素等。从风险表现形式来看，由于互换的主要参与者包括中介机构与最终用户，它们所面临的风险有所区别。对中介机构讲，它们首先面临的风险是信用风险。一旦中介机构是一个造市商，当其持有不对应的头寸时，还要面临市场风险。因此，信用风险与市场风险是互换中介机构的主要风险。其他风险，如国家风险、法律风险、结算风险等，也对中介机构有影响。对最终用户讲，在有中介机构参与的互换交易中，如果另一最终用户违约，这个最终用户与中介机构的合约仍有效。因此作为最终用户，可以忽略信用风险，将市场风险作为需要监测和管理的主要风险。从风险管理策略看：一是全程进行互换合同的估值。互换合同的估值发生在互换签定合约之后，是对已经持有的头寸的价值及其变化进行计算，目的是监测可能的盈亏和进行风险管理。只有对互换合约进行准确的估值，并在执行过程中根据市场情况的变化不断调整自己的预期，才能有针对性的防止风险的扩大，最大限度地减少风险。二是对不同风险采取不同的策略：一般讲，防范信用风险的措施是要选择那些不论市场汇率或利率发生怎样的变化，均能如期履约的公司作为交易对手；防范市场风险则要求能准确地预测未来市场汇率或利率的走势，或通过再签定一份与原协议方向相反的互换协议来防止市场风险损失的进一步扩大，或用转让或出售原有的互换协议的方式来减缓市场风险损失等。图二 未清偿利率和货币互换的名义本金（10亿美元）附图 作为互换的两个基本形式，货币互换先于利率互换而产生，二者各有自己的优势和特色，但在其发展过程中表现出明显的非均衡性。利率互换的发展速度远远快于货币互换，成为互换市场的主流（见图二）。其主要原因是国际借贷市场，尤其是欧洲美元市场十分广阔。同时从内在结构上来看，与利率互换相比，由于货币互换牵涉到一系列的不同货币本金与利息的互换，货币互换协议的达成往往需要更长的时间来实现，文件制作方面也比较复杂。从新产品上看，两者的发展也表现出非均衡：货币互换由于涉及到不同货币本金和一系列不同货币利息的互换，因此在国际金融市场上，其新产品较少，主要有固定利率货币互换、浮动利率货币互换及分期支付货币互换；利率互换的新产品则层出不穷，如零息对浮动利率互换、浮动利率对浮动利率互换、可赎回利率互换、可出售利率互换、可延期利率互换、远期利率互换等等。资料来源：BIS 由于金融互换是表外业务，而且是场外交易，标准合约又可以协商修改，因而其透明度较低，各国监管机构至今尚未专门针对金融互换的监管提出非常有效的方式。同时一项互换交易往往涉及到两个或两个以上国家的不同机构，必然要求互换监管的国际化。如前所述，互换交易的主要风险包括信用风险和市场风险，因此对互换交易监管，其实就是对上述两种风险的监管。起初，监管者将重点放在对信用风险的监管上，而随着交易的逐步发展，监管者发现互换交易对银行的经营活动往往产生很大的影响。于是，它们越来越重视将市场风险作为监管的重点。在互换交易的国际化监管中，国际清算银行和巴塞尔委员会起了重大的作用。如国际清算银行和巴塞尔委员会所颁布的国际资本衡量与资本充足率的核心准则《巴塞尔协议》，目的是在国际范围内建立一个确定银行资本充足率的统一框架，以帮助银行在向客户提供表外业务（包括互换及其衍生产品交易）时抵补其所承担的信用风险。我国的企业与金融机构仅是近几年才开始涉足金融互换交易业务，而且目前主要局限于一些简单的利率互换与货币互换等形式。其主要原因在于：我国有关机构的风险管理制度不健全、相关人员的专业水平不高以及宏观上国家的外汇管制相对较严等。随着我国加入WTO，我国经济逐步融入世界经济之中，国际上普遍运用的金融衍生产品将很快进入我国，金融互换将不再是纸上谈兵。但我国在运用金融互换时，必须充分借鉴国际金融互换的发展经验，根据我国的现实，循序渐进；要充分认识到金融互换是一把“双刃剑”，必须严格规范，加强内部控制和外部监管。 互换的价格主要表现为互换时所愿意支付的利率、汇率水平。国际金融市场上，影响互换价格的因素主要有：①互换进行时市场总体利率水平、汇率水平及其波动幅度与变化趋势；②互换本金数量、期限等；③互换双方自身的资金状况与资产负债结构；④互换伙伴的信用状况；⑤互换合约对冲的可能性。由于互换价格的影响因素多，加之在其定价过程中不同的市场对收益的计算方法往往不同，因此其定价过程较为复杂，特别是互换交易的衍生品的定价更为复杂。总体而言，互换定价主要包括：其一，依据远期和期权合约的理论价格，远期和期权合约的具体定价技术就是互换定价过程的组成部分。利用此方法对互换产品进行定价，主要涉及到远期合约的定价、期权合约的定价、反映远期和期权合约的具体数学关系的涨跌平价等定价技巧，其每一方面都十分复杂。其二，通过互换交易进行资本市场套利的机会以优于远期或期权的理论价格组织这些交易创造了机会。任何一种金融产品在资本市场套利所产生的优于远期或期权理论价格的价格，将在极为短暂的时间内使所有其他工具的价格也作出相应的调整。因此各种金融产品的内在联系及它们之间价格不一致所产生的套利行为决定了互换定价的调整。尽管就理论概念而言，可用远期价格和金融套利来说明金融互换的定价。但从目前看，金融套利已成为互换定价的主要方法，其主要原因是金融套利能为互换的参与者节省成本。

4. 在金融学中，什么叫货币互换啊？求解，并举例子。。谢谢。

5. 金融互换具有什么功能

一、金融互换交易中利率互换的功能：
（1）降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。
（2）资产负债管理。利率互换可将固定利率债权（债务）换成浮动利率债券（债务）。
（3）对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是谷底利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。
二、货币互换功能
（1）套利。通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金。
（2）资产、负债管理。与利率互换不同，货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配。
（3）对货币暴露保值。随着经济日益全球化，许多经济活动开始向全世界扩展。公司的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。
（4）规避外币管制。现有许多国家实行外汇管制，使从这些国家汇回或向这些国家公司内部贷款的成本很高甚至是不可能的。通过互比互换可解决此问题。

6. 如何理解金融的本质是跨期价值交换

刚好听到一本金融学通识读物，也算是去年的一本新书 ——《陈志武金融通识课》。嗯，我知道你大概率没听说过，毕竟是耶鲁大学教授写的的读物，书名也有几分严肃。不过这本书是比较基础的，讲的不深但准确，尤其是案例十分有趣，提到了几个社会热门讨论的观点，比如：养子防老是不道德的吗？婚恋一定要门当户对吗？年轻人可以借钱花吗……读起来很是过瘾，论证也十分通透，接下来我就分享下我最受益的三点。金钱的本质是什么养儿防老是不道德的吗？年轻人可以借钱花吗？
一、金融的本质是跨期价值交换
巴菲特曾说过：“ 如果到四五十岁，你还不能睡觉的时候也赚钱，那你就太失败了！”这其中最重要的莫不是金融思维了。想必各位能进入币圈都是有一定认知的小伙伴，如果让你给金融下一个定义，你会怎么说呢？陈志武是这样定义金融的，他认为：金融的本质是跨期价值交换。所有的跨期价值互换的活动都是金融，是金融要解决的问题。
这里有两个因素缺一不可 ：
1、跨时间
2、价值交换。
举几个生活中的例子。比如，出门买菜算不上是金融，因为买菜是现货交易没有时间跨度。再比如，借钱。张三把 1 万元借给李四，李四保证一年后还本，并支付 10% 的利息，一共 1.1 万元。就这样，张三把今天的 1 万元转移到一年后持有，而且还有 1000 元的利息回报；而李四则把一年后的1.1万元转移到今天花，当然他要为此付出1000元的利息成本。可见，借贷是最典型的跨期价值交换。嗯，无论怎么说，这个定义真的是非常精准。
二、养儿防老是不道德的吗跨期价值交换是人类社会的自然需要。古代也有这些需要，比如中国人普遍存在的“养儿防老”观念，就是一种生根于儒家文化的跨期承诺。在传统社会，孩子相当于现在的“股票”、“基金”、“保险”、“债务”，是人格化的跨期交易载体——是父母的投资品。子女，成了一个金融工具，吃穿住行都是父母的投资。但是，如何保证自己多年的投资能在未来获得回报（养老），而没有风险呢？这时候靠的就是社会文化。儒家文化靠血缘组建信任体系，并辅以相配的“仁义礼智信”行为规范，包括孝道、礼教、妇道等，通过这些把“养儿防老”的违约概率降到最低。父母对子女有养育义务，子女对父母有孝敬义务，这就形成了整个社会的“养儿防老”跨期交易链条，生老病死的保障就有了。这也就是解释了为什么老一代的长辈们更希望有温良恭顺的孩子，而不希望孩子太自由，某种程度上，温良恭顺就意味着投资标的更稳健，更安全。明白了这个道理，你也就更能明白门当户对背后的金融逻辑了。在没有金融市场的传统社会里，婚姻不只是年轻男女两个人的事，更是父母和加足的事，每个人的跨期避险利益都在里边。“谈亲家”就跟谈生意一样，只看双方家庭条件和能力等硬指标。因此，在很长一段时间里，家的经济功能一直占主导地位，直到“五四运动”开始，爱情的分量才逐渐为人们所重视。现如今，随着婚姻家庭的经济功能和规避风险的功能逐步被市场取代：一方面，城市化、公司化发展，使得人们不再需要“家”的生产单位功能；另一方面，人们可以通过金融市场，解决跨期价值交换的需要，不再只靠婚姻家庭求得未来生活的安宁。爱情在婚姻家庭中的分量越来越高了。随着现代金融市场的发展，人的金融属性逐渐被具有避险属性的金融产品所取代。比如保险。如果现在你还有养儿防老的观念，恐怕这就是不道德的，只会牺牲掉下一代人的选择自由。
三、年轻人可以借钱花吗？年轻人作为比较缺钱的群体，开销需求很大，除了家里帮衬和微薄工资，只能借钱花。但因为自控力有限，加上部分贷款形式的法律约束不够，很容易发生各种问题，那么年轻人到底应不应该借钱花？其实。对大多数人来说，青年时收入最少、花钱最多，到年长时收入达到最高而花钱的需要又偏偏最低，这种收入和开支之间的年龄错配，不仅降低个人一辈子的总体幸福感，而且抑制每个人的事业发展潜力。陈志武说，自己刚上大学时，家里穷，只能勉强顾上生活，买书的钱少得可怜，但那时学习、交际和谈恋爱的需求又很大，常常为此苦恼。而现在，50岁了财力充足，却已经没有了花钱的地方。唯一的解决方案就是：花未来的钱，改变今天的生活。成熟的借贷市场可以帮助青年人解决收入和年龄的错配矛盾。通过助学贷款、创业贷款等合法途径，扩大未来的生活和工作的选择范围，奋发向上满足自己的真正需求，获得人生某一阶段的自由。这是最为显见的金融的社会价值，也是社会进步的动力，而这显然也是思维的升级。对于如何规划自己的一生，陈志武是这样教育女儿的。三十岁之前投资自己，人力投资。合理借贷投资自己也是可以的。三十岁到五十岁，实现能力的变现和资产最大化。五十岁以后躺着赚钱。学巴菲特每天看看财报就好啦！总结金融的本质是跨期的价值交换，关键在于如何保障信用问题。传统社会靠道德约束，以人为交易的载体；现代金融靠风险控制，稀释了人的金融属性，使人与人之间的关系变得更纯粹，更提高了社会资源的组织效率，让人们获得前所未有的财富状况。由于通货膨胀，货币作为跨期价值载体的收益为负，也就是说，纯粹的省钱非但不能致富还会让我们越来越穷。
是时候懂点金融，开启理财大门了。如果你对本书有些兴趣，建议扒出来一读。好了，今天的分书籍信息书名：《陈志武金融通识课》作者：陈志武，著名经济学家，耶鲁大学金融学终身教授。
供参考。

7. 金融互换的种类

金融互换虽然历史较短，但品种创新却日新月异。除了传统的利率互换和货币互换外，一大批新的金融互换品种不断涌现。 货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。其主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。  交叉货币利率互换。它是利率互换和货币互换的结合，它是一种货币的固定利率交换另一种货币的浮动利率。增长型互换、减少型互换和滑道型互换；基点互换：交换的利息支付额以两种不同的浮动利率指数进行核算，如3个月期的美元伦敦银行同业拆放利率对美国商业票据利率的互换交易；可延长互换和可赎回互换；零息互换：指固定利息的多次支付流量被一次性的支付所代替，该一次性支付可在期初或在期末；后期确定互换；差额互换；远期互换：互换生效日是在未来某一确定时间开始的互换；互换期权：本质上是期权而不是互换，该期权的标的物为互换；股票互换：以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或浮动利率交换。

8. 金融互换的功能

金融互换的主要功能有：1、通过金融互换可在全球各市场之间进行套利，从而一方面降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化。2、利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。3、金融互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。