盐湖钾肥案

1. 盐湖钾肥案

　　张克强盐湖案涉案金额高达44亿元，而涉案人员最多的就是华美集团，但是华美集团相关负责人说，投资盐湖是正确的，而且也不违法，但是收购兴云信就是一个错误，华美引来这场无妄之灾，实在冤枉。
　　盐湖停牌半年后，2007年7月4日，该公司确定并公布借壳方案，盐湖集团的股权被定价为4.73元/股。那时，兴云信还是云南中烟的旗下公司，还是有个不折不扣的国有企业。但是5个月后，事情发生了变化，兴云信的母公司兴云投资以8050万元的价格，将该公司转让给张克强控制的华美丰收和华美国际投资集团。因为这笔交易完成后，兴云信公开表示，公司所持的盐湖股份系信托财产，实际权益人为华美丰收、王一虹、深圳禾之禾公司和兴云投资。这项收购案与华美投资盐湖是两个完全不同的概念，但是就是这一个小小的举措，却埋下了很深的种子，让张克强惹上官司。
　　张克强的遭遇，皆因投资而起，控方一直强调，张克强所在的华美集团不具有投资的身份，因为华美收购了兴云信，但是华美没有国企身份，所以说张克强涉嫌冒用国企身份，骗取国家资产。这里所说的“骗取”系兴云信名义下持有的2.25亿股盐湖股份，“冒用”是因为检方认为华美等民企不具备当时盐湖集团限定“必须是国企”的投资资格。但是收购兴云信，并不是张克强的个人行为，如果要为此事负责，兴云信也脱不了干系。所以控方以华美集团不具备投资盐湖的资格，系存在冒用国企身份，诈骗国有资产的罪名起诉了张克强等7人。

2. 盐湖钾肥的介绍

青海盐湖钾肥股份有限公司地处青海省格尔木市察尔汗，是中国现有最大的钾肥生产基地。现股本总额5.117亿元，资产总额15.76亿元。现有员工1396人，其中各类技术人员446人，占员工总数的31.9％，国家级专家6人，省级专家2人，公司内部专家48人。  公司拥有盐田120km2，设备1822台（套）以及具有世界先进水平的水采船3艘。经过四十多年的开发和建设，现已形成集生产、经营、科研、综合开发为一体的大型、现代化钾肥生产企业，生产能力为60万吨,历年来产销率均为100％。公司主导品“盐桥"牌钾肥是中国国内重要的支农产品,在化肥行业中的钾肥排名全国第一位，占我国钾肥生产量和国产钾肥销售额的96%。

3. 盐湖钾肥和盐湖集团怎样吸收合并？

盐湖钾肥吸收合并盐湖集团.盐湖集团，盐湖钾肥的换股基准价格分别为25.46 元/股、 51.86 元/股，同时给予盐湖钾肥股东42.36%的风险溢价，最终确定盐湖钾肥换股价格为溢价后的换股基准价格即73.83 元/股。由此确定盐湖集团与盐湖钾肥的换股比例为2.9:1，即每2.9股盐湖集团股份换1 股盐湖钾肥股份。此外，如果盐湖集团的股东有异议，这些有异议的股东可以选择现金方案：25.46 元/股卖出盐湖集团股票；

定这个方案的时候，对盐湖钾肥的股东（得到42.36%的风险溢价）是有利的，因为当时2.9*盐湖集团股价 〉 盐湖钾肥股价，但为了保障盐湖集团股东利益，也给这些股东现金选择权，25.46元/股的现金选择权。但如果盐湖集团股东行使了现金选择权，就会丧失大股东股权分置承诺的送股（盐湖集团还未进行股权分置改革）。

这个方案只会对盐湖集团的股价构成影响，不会超过25.46元，对盐湖钾肥的股价没有实质影响。