关于城市基础设施投融资方面,有什么成熟的经济学理论?

2024-05-08

1. 关于城市基础设施投融资方面,有什么成熟的经济学理论?

顺序融资理论是由莫迪里阿尼和米勒在1958年首次提出的。该理论指出,在一个完美的资本市场中,如果不存在税收、破产成本和代理成本的影响,企业的市场价值将独立于其资本结构。在《当企业知道投资者不知道的信息时的融资和投资决策》一文中,梅耶斯和梅吉拉夫根据信息不对称理论提出了企业融资的啄木鸟原则。认为由于所有权和经营权的分离造成了委托-代理关系,由于内部管理者和股东之间的利益不同和信息不对称,在企业的融资秩序中形成了一种秩序策略。

企业融资一般遵循内部融资>债务融资>股权融资的顺序。换句话说,企业首先依靠内部融资(留存利润和折旧),然后再求助于外部融资。在外部融资中,企业一般倾向于发行债券进行融资,在资金不足时再发行股票进行融资。融资顺序的选择反映了内部融资在企业资本结构中占有最重要的地位,其次是银行贷款和债券融资,最后是发行新股票融资。我们将支持民间投资的创新发展。

充分发挥政府资金的带动作用,提高民营企业投资新兴产业的能力和水平。要鼓励民间资本进行多元化的农业投资,提高民营企业的融资能力,鼓励民间资本通过混合所有制、设立基金、组建联合体等方式参与大型PPP项目。目前正在考虑立法,不仅要规范项目,还要规范资本和政府。
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